Gold is money, everything else is credit.  J.P Morgan

طلا (Gold) یا به لاتین Aurum، با نشان شیمیایی Au شناخته می‌شود. کد تعرفه گمرکی (HS Code) طلا با عنوان “شمش طلای ساخته نشده یا نیمه‌ساخته” 71081200 “است. حقوق ورودی آن 4٪ و اولویت کالایی آن 26 می‌باشد. در حال حاضر،در ایران واردات شمش طلا از مالیات معاف است. در بازارهای مالی جهانی، طلا با کد بین‌المللی XAU (طبق استاندارد ISO 4217) معامله می‌شود. هر واحد XAU نشان‌دهنده یک اونس تروی طلا است و قیمت اسپات طلا را نشان می‌دهد. قیمت اسپات طلا، قیمتی است که برای تحویل فوری طلا پرداخت می‌شود و به عنوان یک معیار مهم در بازارهای طلا به شمار می‌آید.

سیستم و واحدهای اندازه‌گیری وزن در صنعت و تجارت طلا: در تجارت طلا، تنوع اصطلاحات وزنی مانند مثقال، مظنه، اونس تروی، پنی‌ویت، مثقال شرعی و مثقال صیرفی، برای تازه واردان به بازار فلزات گران‌بها سردرگمی ایجاد می‌کند. استفاده از واحدهای اندازه‌گیری مختلف برای طلا و نقره نیز بر این پیچیدگی می‌افزاید. در طول تاریخ، سه سیستم اندازه‌گیری وزن به طور گسترده مورد استفاده قرار گرفته‌اند.

⦁ سیستم متریک (Metric System):
⦁ این سیستم در اواسط قرن 19 میلادی ایجاد شد. واحدهای اصلی آن کیلوگرم، گرم، میلی‌گرم و تن هستند. این سیستم یکی از پرکاربردترین سیستم‌های اندازه‌گیری جرم و وزن در جهان است و بر اساس مضربی از ده است که تبدیل بین واحدهای مختلف را ساده می‌کند. سیستم متریک در اندازه‌گیری‌های علمی، مهندسی و تجارت بین‌الملل کاربرد دارد. این سیستم مدرن بوده و دقیق‌ترین سیستم اندازه‌گیری است. واحدهای پایه آن الگوی منطقی دارند که درک آن‌ها را آسان‌تر می‌نماید.

⦁ سیستم آوواردوپوا (Avoirdupois System):   تلفظ : a-ver-du-pois
⦁ بیشتر در آمریکا، انگلیس و برخی مستعمرات سابق بریتانیا استفاده می‌شود. این سیستم برای اندازه‌گیری وزن کالاهای روزمره مانند غذا، وزن بدن و فلزات معمولی به کار می‌رود.

واحد اصلی آن پوند (Pound یا Lb) است که به اونس (Ounce) و سپس درام (Dram) تقسیم می‌شود:

• 1 پوند = 16 اونس

• 1 اونس = 16 درام

این سیستم مقیاس‌بندی پیچیده‌ای دارد و تنها در چند کشور استفاده می‌شود. همچنین، تشابه اسمی اونس در این سیستم با اونس تروی ممکن است افراد تازه‌وارد به بازار فلزات گران‌بها را دچار سردرگمی کند.

⦁ سیستم تروی (Troy System):
⦁ یکی از قدیمی‌ترین سیستم‌های وزنی است که گفته می‌شود ریشه در شهر تروی فرانسه دارد و به دوران قرون وسطی بازمی‌گردد. در آن زمان، شهر تروی یک مرکز تجاری مهم بود و 480 دانه جو را معادل یک اونس تروی می‌دانستند. با این حال، برخی تاریخ‌نگاران بر این باورند که اونس تروی به دوران روم بازمی‌گردد؛ زمانی که رومی‌ها سیستم پولی خود را با نوارهای برنزی استانداردسازی کرده بودند. این نوارها به 12 قسمت به نام “اونسیا” یا “اونس” تقسیم می‌شدند که هر قسمت وزنی حدود 31.1 گرم داشت.اونس تروی تنها برای اندازه‌گیری فلزات گران‌بها مانند طلا، نقره و پلاتین به کار می‌رود. واحدهای اصلی این سیستم شامل “گرین” (grain)، “اونس تروی” (Troy ounce)، “پنی‌ویت” (Pennyweight) و “پوند تروی” (Troy pound) هستند.

⦁ 24 گرین = 1 پنی‌ویت = 1.555 گرم در سیستم متریک
⦁ 20 پنی‌ویت = 1 اونس تروی = 31.103 گرم در سیستم متریک
⦁ 12 اونس تروی = 1 پوند تروی = 0.373 کیلوگرم

چند نکته مهم:
⦁ اونس در سیستم تروی سنگین‌تر از اونس در سیستم آوواردوپوا یا اونس معمولی است: 31.103 گرم در مقابل 28.35 گرم.
⦁ هر پنی‌ویت شامل 24 گرین است و عدد 24 کارات karat یا کلمه carat از این مورد مشتق شده است.
⦁ سیستم وزنی تروی فقط در صنعت جواهرات و تجارت فلزات گران‌بها استفاده می‌شود.
ضروری است که تناسب و رابطه اوزان اونس تروی را در سیستم متریک (گرم) و تبدیل آن‌ها به یکدیگر به خوبی یاد بگیریم، زیرا اساس تجارت فلزات گران‌بها و شمش طلا (Gold Bars) دانستن این تناسب‌ها است.

فرق اونس معمولی (Oz) با اونس تروی (Oz T)یا (Ozt): 

برای اندازه‌گیری وزن اغلب کالاها، به‌جز فلزات گران‌بها، از اونس معمولی (Avoirdupois Ounce) استفاده می‌شود که معادل 28.35 گرم است. در مقابل، اونس تروی (Troy Ounce) که ویژه سنجش فلزات گران‌بهاست،معادل  31.1035 گرم می باشد.

نکات مهم
نکته اصلی و مهم این است که هر وقت کلمه اونس را در قیمت گذاری طلا و نقره، شنیدیم اونس سیستم تروی مد نظر است . هر اونس تروی دقیقا برابر با 31.1034768 گرم می باشد . ضرابخانه سلطنتی بریتانیا این برابری را در سیستم متریک تعریف کرده است .                                 اعلام قیمت لحظه‌ای و روزانه طلا spot price نیز بر اساس وزن اونس تروی انجام می‌شود.

اصطلاحات مربوط به عیار و درجه خلوص طلا : طلای خالص به دلیل نرمی زیاد، برای ساخت جواهرات و مصنوعات فلزی مناسب نیست. به همین دلیل، آن را با فلزاتی مانند مس و نقره ترکیب می‌کنند تا استحکام و دوام بیشتری پیدا کند. از سوی دیگر، در فرآیند استخراج و پالایش، فناوری همیشه قادر به تولید طلای کاملاً خالص نیست. به همین دلیل، طلا معمولاً همراه با فلزات دیگر استخراج شده و در ابتدا دارای ناخالصی‌هایی است.

برای تعیین ارزش دقیق هر قطعه طلا، باید میزان طلای خالص موجود در آن مشخص شود. قیمت‌گذاری نیز بر اساس عیار یا درصد خلوص طلا انجام می‌شود تا اطمینان حاصل شود که هزینه فقط برای طلای خالص پرداخت می‌شود، نه فلزات دیگر مانند مس که ممکن است در ترکیب آن وجود داشته باشند.

Purity درجه خلوص طلا: درجه خلوص طلا میزان طلای خالص موجود در یک قطعه را نشان می‌دهد. این خلوص معمولاً به دو روش بیان می‌شود: سیستم عیار (Karat) و درصد خلوص (%). به بیان ساده‌تر، این دو روش با نام‌های “عیار طلا” (Gold Caratage) و “درصد خلوص طلا” (Gold Fineness) شناخته می‌شوند.

تفاوت بین Carat و Karat: دو اصطلاح مشابه اما با کاربردهای متفاوت هستند.

Karat (عیار طلا) – نماد: kt
Karat واحدی برای اندازه‌گیری خلوص طلا است. در این سیستم، طلا به 24 بخش تقسیم می‌شود و هر چه تعداد بخش‌های طلای خالص بیشتر باشد، خلوص آن بالاتر است. برای مثال، طلای 24 عیار (24 kt) کاملاً خالص محسوب می‌شود، زیرا تمام 24 بخش آن از طلا تشکیل شده است. این روش بیشتر در کشورهایی مانند آمریکا، استرالیا و بریتانیا برای نشان دادن خلوص طلا استفاده می‌شود.

Carat (وزن سنگ‌های قیمتی) – نماد: Ct
Carat واحدی برای اندازه‌گیری وزن سنگ‌های قیمتی است. هر Carat معادل 200 میلی‌گرم (0.2 گرم) بوده و معمولاً برای وزن الماس، یاقوت، زمرد و سایر سنگ‌های قیمتی به‌کار می‌رود.

کاربرد دوگانه Carat در برخی کشورها در برخی کشورها مانند استرالیا و بریتانیا، واژه Carat ممکن است علاوه بر وزن سنگ‌های قیمتی، برای خلوص طلا نیز استفاده شود. در این موارد، برای جلوگیری از ابهام، از عبارات دقیق‌تری مانند “Gold carat” برای اشاره به خلوص طلا و “Diamond carat” برای وزن سنگ‌های قیمتی استفاده می‌شود.

سیستم Millesimal Fineness  این سیستم بیشتر در اروپا و آسیا رایج است و برای اندازه‌گیری خلوص طلای تجاری مانند شمش طلا، طلای آب شده و طلای استخراج‌شده از معادن استفاده می‌شود.

🔹 تعریف:  واحد پایه این سیستم عدد 1000 است که نشان‌دهنده میزان طلای خالص در واحد “در هزار” است. به عنوان مثال، عدد 999 یعنی 999 قسمت از 1000 قسمت طلا بوده و معادل 99.9٪ طلای خالص است.

🔹 کاربرد:   این سیستم در بازارهای تجاری و سرمایه‌گذاری، به‌ویژه در تعیین خلوص شمش‌های طلا مورد استفاده قرار می‌گیرد.

• در اسناد تجاری، خلوص طلا معمولاً به‌صورت کسر یا عدد اعشاری درج می‌شود.

مثال‌های سیستم‌های اندازه‌گیری:  طلای 24 عیار (24 kt) در سیستم Fineness به صورت 999 یا 1000 نمایش داده می‌شود، که نشان‌دهنده خلوص بسیار بالای آن است. طلای 18 عیار (18 kt) نیز در این سیستم به صورت 750 نمایش داده می‌شود، که نشان‌دهنده 75 درصد طلای خالص در آن است. همچنین، طلای 14 عیار (14 kt) در سیستم Fineness با عدد 585 مشخص می‌شود، که نشان‌دهنده 58.5 درصد خلوص طلا در این آلیاژ است.

کاربردهای مختلف Karat و Fineness:

     Karat: بیشتر برای خلوص طلای جواهرات استفاده می‌شود.
Fineness: برای تعیین خلوص طلای تجاری مانند شمش طلا، طلای آب شده و طلای معادن استفاده می‌شود.بیشتر در اسناد تجاری کاربرد دارد.

برای تبدیل عیار طلا از سیستم Karat به سیستم Millesimal Fineness، کافی است مقدار عیار را بر 24 تقسیم کرده و حاصل را در 1000 ضرب کنیم. 

در تجارت طلا، درجه خلوص معمولاً به‌صورت “ده هزارم” یا میلی‌هزارم بیان می‌شود. به این معنا که اگر خلوص طلا 99.99 باشد، یعنی از 10,000 واحد، 9999 واحد آن طلا خالص است.

🔹 اهمیت در معاملات بین‌المللی: این استاندارد در معاملات بزرگ و بازارهای جهانی اهمیت زیادی دارد و به‌عنوان یک معیار قابل اعتماد و دقیق شناخته می‌شود. استاندارد LBMA (London Bullion Market Association) نیز از همین روش استفاده کرده و خلوص طلا را به‌صورت چهاررقمی بیان می‌کند.

🔹 حک خلوص روی شمش طلا: در هنگام حک کردن علامت استاندارد (Hallmark) روی شمش‌های طلا، معمولاً علامت درصد (%) درج نمی‌شود، زیرا مصرف‌کنندگان و خریداران با مفهوم خلوص آشنا هستند. در نتیجه، فقط عدد خلوص روی شمش دیده می‌شود که همان درصد خلوص را نشان می‌دهد.

• 999.9 همان 99.99 است و از نظر ارزش و خلوص هیچ تفاوتی ندارند.

• عدد 999.9 به‌صورت “Four Nine” خوانده می‌شود.

• عدد 995 به‌صورت “Two Nine Five” خوانده می‌شود.

🔹 نکته مهم:     طلای 999.9 یا “Four Nine” به دلیل خلوص بسیار بالا، بیشتر برای سرمایه‌گذاری، تولید شمش‌های استاندارد و ذخایر بانک‌های مرکزی استفاده می‌شود. این نوع طلا در معاملات بین‌المللی و ذخایر رسمی کاربرد ویژه‌ای دارد، زیرا دارای کمترین میزان ناخالصی و بیشترین ارزش به‌عنوان دارایی ذخیره‌ای است.

س : اگر درصد طلای خالص موجود در قطعه فلز طلای ما 749 باشد، آیا می‌توانیم آن را با عیار 750 یا 18 کارات بنویسیم؟ پاسخ: بر اساس کنوانسیون علامت‌گذاری بین‌المللی (International Hallmarking Convention)، این کار امکان‌پذیر نیست، زیرا تولرانس منفی در این قرارداد غیرمجاز است. به عبارت دیگر، نمی‌توانیم عیار 749 را به 750 گرد کنیم. همچنین، نمی‌توانیم عیار 994.9 را به 995.0 گرد کنیم. قوانین انجمن بازار شمش لندن (LBMA) نیز این مسئله را تأیید می‌کنند.

محاسبه وزن «طلای خالص»
شمش‌های طلا معمولاً بر اساس وزن دقیق محتوای طلای خالصشان معامله می‌شوند.
این مقدار از طریق ضرب وزن ناخالص شمش در میزان خلوص (یا عیار) آن محاسبه می‌شود.

🔹 فرمول محاسبه وزن طلای خالص:

                                                          Fine weight=fineness × gross weight

اساس معامله طلا و محاسبه قیمت طلا دانستن همین مطلب می باشد .  ارزش  قطعه طلایی که در دست ماست با طلای خاص موجود داخل آن قیمت گذاری می شود. به عنوان مثال، فرض کنید یک شمش طلایی وزن کلی 1000 گرم دارد و درجه خلوص آن 0.995 است. برای محاسبه وزن خالص به صورت مقابل عمل می‌کنیم:    Fine weight= 0.995×1000=995g  بنابراین، وزن خالص این شمش 995 گرم طلا است.

قیمت طلا را در بازارهای جهانی چه کسی تعیین می کند ؟ آیا ارگان یا سازمان خاصی است ؟ قیمت طلا در بازارهای جهانی نتیجه عرضه و تقاضا و تعاملات پیچیده اقتصادی است و تحت تأثیر عوامل تکنیکال و فاندامنتال متعددی مانند وضعیت اقتصادی جهانی، نرخ بهره، ارزش دلار آمریکا، بحران‌های سیاسی و اقتصادی و تقاضای صنعتی و سرمایه‌گذاری تغییر می‌کند. این نیروهای بازار به‌طور پیوسته قیمت طلا را شکل می‌دهند. با این حال، برای اعلام رسمی قیمت طلا، انجمن بازار شمش لندن (LBMA) یکی از معتبرترین مراجع جهانی است. LBMA که به عنوان بزرگ‌ترین بازار شمش طلا در جهان فعالیت می‌کند، یک بازار خارج از بورس (OTC) است که به صورت 24 ساعته و در تعامل با بانک‌ها، تولیدکنندگان، و بازرگانان بزرگ عمل می‌کند و نقش اصلی را در اعلام قیمت طلا ایفا می‌کند. با وجود اعتبار آن، برخی انتقادات به شفافیت عملیات و فرآیندهای داخلی LBMA وارد است، زیرا تنها اعضای این انجمن و میزان عرضه و تقاضای آنها در تعیین قیمت طلا اثرگذار هستند و این باعث نگرانی‌هایی درباره عدالت و شفافیت می‌شود. علاوه بر LBMA، سازمان‌های دیگری مانند بورس کالای نیویورک (COMEX) نیز با ارائه قراردادهای آتی و ابزارهای مالی متنوع، در اعلام و تنظیم قیمت طلا نقش دارند. این ابزارها به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا با پیش‌بینی روند قیمت طلا و استفاده از ابزارهای مالی، در بازار طلا سرمایه‌گذاری کنند. به طور کلی، تعیین قیمت طلا در بازار جهانی نه توسط یک سازمان خاص بلکه توسط تعاملات و رقابت پیچیده میان عوامل اقتصادی و بازیگران بزرگ صورت می‌گیرد. سازمان‌هایی مانند LBMA و COMEX اگرچه نقشی مهم در اعلام قیمت و هدایت بازار دارند، اما قیمت نهایی همواره در نتیجه تعادل عرضه و تقاضا و عوامل کلان اقتصادی تعیین می‌شود.

London bullion market association (lbma): انجمن بازار شمش لندن (LBMA) یک انجمن تجارت بین‌المللی است که به صورت OTC (خارج از بورس) بازار فروش فیزیکی طلا و نقره را نظارت می‌کند. LBMA در سال 1987 برای تعیین استانداردها و توسعه خدمات بازار، و برای کمک به تضمین سطح بالایی از یکپارچگی، اعتماد و شفافیت در صنعت فلزات گران‌بها تأسیس شد. در سال 2023، این انجمن متشکل از 147 عضو از 22 کشور می‌باشد که شامل مؤسسات مالی و شرکت‌های معدنی، رافینری و تجاری – خزانه‌داری و حتی بانک‌های بزرگ هستند. فلسفه ایجاد LBMA  استاندارد نمودن کیفیت شمش‌های طلا در بازارجهانی بوده است. این انجمن با سهامداران بازار لندن، بانک‌های مرکزی برخی کشورها و نهادهای نظارتی همکاری نزدیکی دارد. LBMA از طریق تنظیم استانداردهایی برای تولید شمش طلا توسط اعضا که به آن “Good Delivery List” گفته می‌شود و ابلاغ این الزامات به اعضا باعث تضمین اعتماد و ثبات معاملات می‌شود. این استانداردها شامل مشخصات دقیق فنی برای شمش‌های طلا و نقره از جمله وزن، خلوص و نشانه‌های دیگر است. اعضای LBMA ملزم به رعایت این استانداردها هستند تا بتوانند شمش‌های خود را در بازار لندن به فروش برسانند. به علاوه، LBMA برنامه‌های بازرسی و ممیزی دوره‌ای را برای اطمینان از رعایت این استانداردها توسط اعضا اجرا می‌کند. LBMA علاوه بر نظارت بر بازار شمش، نقش مهمی در توسعه بازارهای مالی مرتبط با طلا و نقره ایفا می‌کند. این انجمن به‌طور مستمر تلاش می‌کند تا بهترین شیوه‌ها را در تجارت و تسویه‌حساب‌های طلا و نقره ارتقاء دهد و همچنین به اعضا و سایر نهادهای مرتبط با صنعت آموزش‌های لازم را ارائه می‌دهد.  از دیگر وظایف LBMA می‌توان به انتشار گزارش‌ها و تحلیل‌های دوره‌ای درباره وضعیت بازارهای طلا و نقره و نیز برگزاری کنفرانس‌ها و نشست‌های تخصصی اشاره کرد که در آن‌ها متخصصان و فعالان این صنعت به تبادل نظر و تجربیات خود می‌پردازند.

شرایط عضویت یک بانک یا رافینر در lbma چیست ؟ شرایط عضویت یک بانک یا رافینر در LBMA به شرح زیر است:
شرایط کلی عضویت مؤسسات مالی: شامل بانک‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سایر نهادهای مالی است که در بازارهای فلزات گرانبها فعالیت می‌کنند. 1- باید سه عضو فعلی LBMA را به عنوان تأییدکنندگان معرفی نمایند . 2- این تأییدکنندگان باید حداقل به مدت یک سال با شما رابطه تجاری مبتنی بر شمش داشته باشند. 3-هر یک از تأییدکنندگان باید یک نامه توصیه‌نامه ارائه دهند که در آن ماهیت و مدت زمان رابطه خود با شما را توضیح دهند. 4-رافینرها: باید توانایی تولید شمش‌های طلا و نقره با کیفیت بالا را داشته باشند و بتوانند استانداردهای “Good Delivery” را رعایت کنند. معیارهای فنی و تجاری:  ⦁ استانداردهای تولید: شمش‌های تولید شده باید از نظر وزن، خلوص و نشانه‌های دیگر با استانداردهای تعیین شده توسط LBMA مطابقت داشته باشند. ⦁ ظرفیت تولید: رافینرها باید بتوانند حداقل مقدار مشخصی از فلزات گرانبها را تولید کنند. ⦁ تجربه و سابقه کاری: باید سابقه قابل توجهی در صنعت فلزات گرانبها داشته باشند. مراحل درخواست عضویت: ⦁ ارائه درخواست: شامل پر کردن فرم‌های مربوطه و ارائه مستندات لازم. ⦁ بازرسی و ممیزی: LBMA به طور دوره‌ای رافینرها را بازرسی و ممیزی می‌کند تا اطمینان حاصل کند که استانداردهای لازم رعایت می‌شوند. ⦁ تأیید و پذیرش: در صورت تأیید درخواست و رعایت تمامی شرایط، عضویت اعطا می‌شود.

معاملات و نظارت: ⦁ اعضای LBMA از پلتفرم ICE (Intercontinental Exchange) برای نظارت و انجام معاملات خود استفاده می‌کنند. این پلتفرم، سفارشات و مشارکت‌ها را به صورت متمرکز و امن مدیریت می‌کند.  www.ice.com

⦁ IBA (Intercontinental Exchange Benchmark Administration) به صورت مستقل قیمت طلا را مدیریت می‌کند. این انجمن بستر حراجی را فراهم می‌کند که بر اساس فعالیت‌های آن، قیمت طلای LBMA تعیین می‌شود.

اهمیت و تأثیر LBMA در بازار جهانی طلا:

1. اطمینان و شفافیت: استانداردهای LBMA باعث افزایش اطمینان و شفافیت در معاملات طلا و نقره می‌شود. این استانداردها موجب می‌شود که تمام فرآیندهای مربوط به استخراج، پالایش، و معاملات طلا و نقره به‌طور دقیق و شفاف پیگیری شوند و اعتماد به این بازارها را افزایش دهند.

2. نقدشوندگی بالا: به دلیل استانداردهای سختگیرانه و اعتماد به شمش‌های تولید شده توسط اعضای LBMA، این شمش‌ها به سرعت در بازارهای جهانی خرید و فروش می‌شوند. این مسئله نقدشوندگی بالای طلا را در بازارهای جهانی تضمین می‌کند، به‌طوری‌که سرمایه‌گذاران به راحتی قادر به خرید و فروش طلا هستند.

3. کشف قیمت: LBMA نقش مهمی در کشف قیمت بازار طلا ایفا می‌کند، اگرچه قیمت‌ها به‌صورت مستقیم توسط این انجمن تعیین نمی‌شود. داده‌ها و فعالیت‌های بازار که توسط LBMA و IBA (Institutions of Bankers Association) مدیریت می‌شوند، به تعیین قیمت‌های جهانی کمک می‌کنند. این اطلاعات به بازار اجازه می‌دهند تا به‌طور دقیق و منصفانه قیمت طلا را کشف کند.

🔹 نقش مارکت‌میکرها و اعضای LBMA: در پلتفرم LBMA برخی از بزرگ‌ترین شرکت‌های دنیا حضور دارند که نقش مارکت‌میکر (بازارساز) را ایفا می‌کنند. این شرکت‌ها شامل:

• Bank of China

• Citibank, NA London Branch

• DRW Investments LLC

• Industrial and Commercial Bank of China (ICBC)

• JP Morgan Chase Bank, NA London Branch

• Koch Supply and Trading LP

• Morgan Stanley

• Toronto Dominion Bank

• Goldman Sachs

• HSBC Bank

این بانک‌ها و موسسات بزرگ نقش اساسی در پایداری و شفافیت بازار طلا دارند.

4. شرکت‌های بازرسی و استانداردهای کیفی: یکی از اعضای LBMA، شرکت بازرسی Alfred H Knight است که با بیش از ۱۴۰ سال سابقه در زمینه بازرسی فلزات گران‌بها فعالیت می‌کند. همچنین، شرکت SGS به عنوان دیگر شرکت بازرسی تخصصی در زمینه بازرسی کمی و کیفی طلا، با همکاری LBMA، استانداردهای بالایی را برای بازرسی و نظارت بر معاملات طلا و نقره ایجاد کرده‌اند.

به طور کلی، LBMA به عنوان یکی از نهادهای کلیدی در بازارهای جهانی طلا و نقره، با ارائه استانداردها، داده‌ها، و فرآیندهای نظارتی، به ایجاد اطمینان، شفافیت، و کارآیی در این بازارها کمک می‌کند و در تعامل با بازیگران اصلی بازار، نقشی حیاتی در شکل‌گیری قیمت‌ها و پیشبرد فرآیندهای معاملاتی ایفا می‌کند.

انجمن بازار شمش لندن (LBMA) قیمت طلا را تعیین نمی‌کند، بلکه آن را اعلام می‌کند. پانزده عضو اصلی این انجمن در پلتفرمی به نام IBA به طور مستقل قیمت را مدیریت می‌کنند. این پلتفرم به نوعی یک پلتفرم حراجی است که قیمت طلای LBMA بر اساس آن محاسبه می‌شود و حقوق مالکیت معنوی متعلق به LBMA است. موسسات مالی و بانک‌ها به طور مستقیم در این پلتفرم معامله می‌کنند و از این طریق قیمت طلا را تعیین می‌نمایند. اعضای این پلتفرم شامل بانک‌های معتبر و مؤسسات مالی از جمله Bank of China Limited London Branch، Citibank N.A. London Branch، Coins ‘N Things Inc.، DRW Investments, LLC، Goldman Sachs، HSBC Bank USA NA، Jane Street Global Trading, LLC، JPMorgan Chase Bank, N.A. London Branch، Koch Supply and Trading LP، Marex، Morgan Stanley، Standard Chartered Bank، StoneX Financial Ltd، Toronto-Dominion Bank، و Virtu Financial Global Markets, LLC هستند.

LBMA’s good delivery : ترجمه تحت اللفظی این عبارت گیج کننده و نامربوط است مثل طلای مرغوب و یا اصطلاحات مشابه و بی ربط دیگر و بهتر است همان اصطلاح انگلیسی آن را به کار ببریم و در کل به شمش های طلایی گفته می شود که دارای استاندارهای تعیین شده توسط Lbma می باشند .

تسویه و نگهداری طلای فیزیکی در بازاری به نام “Loco London” انجام می‌شود. در این بازار، شمش‌های ۱۲.۵ کیلوگرمی معامله می‌شود و حجم معاملات روزانه به حدود ۸۰۰ تن طلای ۹۹۹.۹ می‌رسد. معامله‌گران اصلی این بازار شامل شرکت‌های معدنی، بانک‌های مرکزی، موسسات مالی، سرمایه‌گذاران بزرگ، بانکداران و رافینرهای بزرگ هستند.

“Loco London” به عنوان یک مرکز اصلی برای معاملات طلا و نقره در سطح جهانی شناخته می‌شود و استانداردهای خاصی برای تحویل و ذخیره‌سازی این فلزات در لندن وجود دارد. این معاملات اغلب به عنوان معیار قیمت‌گذاری جهانی طلا و نقره استفاده می‌شوند و تحت استانداردهای “Good Delivery” LBMA قرار دارند.

این استانداردها شامل موارد زیر است:

1. وزن: حداقل محتوای طلا ۳۵۰ اونس تروی و حداکثر ۴۳۰ اونس تروی.

2. خلوص: حداقل خلوص ۹۹۵.۰ از هر ۱۰۰۰ قسمت طلا.

3. نشانه‌گذاری‌ها: شامل شماره سریال، مهر بررسی و آنالیز رافینر، خلوص میلسیمال (۴ رقم معتبر مانند ۹۹۸.۴)، و سال تولید (مثلاً ۲۰۰۶).

4. ابعاد شمش: طول (بالا) ۲۵۰ میلیمتر ±۴۰ میلیمتر، عرض (بالا) ۷۰ میلیمتر ±۱۵ میلیمتر، ارتفاع ۳۵ میلیمتر ±۱۰ میلیمتر. (شمش‌ها ممکن است نشانه وزن نداشته باشند چون ممکن است در نمونه‌برداری تغییراتی در وزن ایجاد شود.)

به طور خلاصه، این استانداردها شامل چهار اصل اصلی هستند: درجه خلوص شمش که حداقل ۰.۹۹۵ است، وزن شمش که باید حداقل ۳۵۰ اونس تروی باشد، برند رافینر که باید عضو LBMA باشد، و مدارک مرتبط با شمش مانند گواهی ری‌گیری (assay certificate) و گواهی اصالت شمش. این الزامات، تضمین‌کننده کیفیت و اصالت شمش‌های طلا هستند.

کلیک کنید     https://goldbarsworldwide.com/PDF/BI_6_LondonGoldBars.pdf

شمش‌های LGD در بازار فیزیکی “Loco London” پذیرفته شده‌اند و معمولاً در معاملات سنگین و با ارقام بالا مورد استفاده قرار می‌گیرند. نکته مهم دیگر این است که بانک‌های داخلی ایران و به‌ویژه بازار مبادله ارز و طلا در ایران، بر استاندارد LBMA شمش طلا تاکید دارند. اما باید توجه داشت که شمش‌های یک کیلوگرمی نمی‌توانند استاندارد LGD را داشته باشند، چرا که این استاندارد معمولاً برای شمش‌های بزرگتر با وزن‌های ۱۲.۵ کیلوگرم و بیشتر است.

همچنین، استانداردهای دیگر مانند COMEX و شانگهای اوزان متفاوتی را برای شمش‌های طلا تعیین کرده‌اند. برای تجارت طلا در ایران و به‌عنوان یک واردکننده ایرانی، بهترین و مناسب‌ترین استانداردها عبارتند از: استاندارد ملی ایران، استاندارد بین‌المللی ISO و استاندارد GOST. این استانداردها علاوه بر الزامات اولیه مانند خلوص و وزن، موارد بیشتری همچون شکل ظاهری شمش، کیفیت ساخت و سایر ویژگی‌های مهم را نیز مورد بررسی و کنترل قرار می‌دهند.

https://www.lbma.org.uk/publications/good-delivery-rules/technical-specifications
https://www.lbma.org.uk/good-delivery/about-good-delivery

سایر شمش های که این مشخصات را ندارند که البته  بایستی حداقل  درجه خلوص  0.995 را داشته باشند Non-good delivery گویند که به شمش های آن مهر NGD زده می شود .شرکت های تولید کننده good delivery هرساله توسط lbma کنترل می شوند . این شرکت ها را می توان در سایت lbma به روز مشاهده نمود.                                               https://www.lbma.org.uk/good-delivery/gold-current-list

س) آیا LBMA به طور مستقیم تاییدیه فیزیکی روی هر شمش صادر می کند ؟  جواب : خیر، LBMA به طور مستقیم گواهی فیزیکی برای هر شمش صادر نمی‌کند. این نهاد فقط اعضای خود را به‌صورت دوره‌ای رصد می‌کند و به شکایت‌های احتمالی رسیدگی می‌کند. گواهی عضویت صادر می‌کند و مقررات سخت‌گیرانه‌ای برای اعضا دارد. اما با توجه به اینکه بانک‌های ایرانی به LBMA تاکید و اعتماد دارند و به شمش‌های غیر از آن اعتماد نمی‌کنند، با وجود تحریم‌ها، چگونه می‌توانند به LBMA شکایت کنند؟ این سوال پاسخی مشخص دارد.

استاندارد ملی روسیه برای شمش طلا GOST 28058-89 2015 می باشد که الزامات استاندارد LBMA را دارا می باشد .

چند نکته : مهم ترین بورس های طلا در جهان بورس طلای شیکاگو بورس طلای دوبی بورس طلای هند بورس لندن بورس توکیو بورس سنگاپور و بورس هنگ هنگ می باشد و بعد از زیورآلات ، ذخیره سازی طلا توسط بانک های مرکزی دنیا ، منابع مهم مصرف هستند و همچنین اعیاد و مناسبت های خاص مثل فستیوال ها و جشن های مختلف و حتی تعطیلی کشورهایی مثل هند و چین دلیل نوسان قیمت طلا می باشد . بزرگ ترین بازار طلا همان London bullion market می باشد که یک بازار otc بوده و 24 ساعته باز است .

سوال) اعلام قیمت طلا در سایت های جهانی بر چه اساسی است یعنی ، به چه نوع طلا با چه عیاری و با چه واحد وزنی اعلام می شود ؟اعلام قیمت جهانی آن چیزی که در سایت ها و کانال های تلویزیونی مثل بلومبرگ و رویترز می بینیم ، بر اساس وزن یک اونس تروی طلای 24 عیار یا خلوص 999.9  یا چهارتا 9 می باشد که به دلار اعلام می شود .یعنی قیمت 31.104 گرم طلای 24 عیار به دلار .

 قیمت روزانه طلای LBMA را می‌توان از منابع مختلفی دریافت کرد که به حراج‌ها و اعلام قیمت غیر رسمی طلا توسط lbma می‌پردازند. بانک‌های بزرگ و معتبر جهانی با سابقه طولانی در بازار فلزات گرانبها، مانند HSBC، JPMorgan Chase، Goldman Sachs و Barclays، معمولاً در این حراج‌ها مشارکت می‌کنند و نقش مهمی در تعیین قیمت‌های رسمی طلا و نقره دارند.

این فرآیند به صورت حراج الکترونیکی برگزار می‌شود. اعضای انجمن LBMA روزانه در دو حراج AM fix ,PM fix ، که هرکدام به مدت 30 ثانیه طول می‌کشد، شرکت می‌کنند. در این مدت، پیشنهادهای خرید و فروش اعلام می‌شود و در نهایت قیمت به توافق رسیده و اعلام می‌گرددlondon gold fixing .

اعلام قیمت روزانه دو بار در روز، در ساعت 10:30 و 15:00 به وقت لندن (که برابر با وقت تابستانی بریتانیا است و با GMT تفاوت دارد) انجام می‌شود. برای نقره، این فرآیند تنها یک بار در روز، در ساعت 12:00 به وقت لندن صورت می‌گیرد. این قیمت‌ها به 16 ارز مختلف، از جمله لیر ترکیه، منتشر می‌شوند اما تسویه فقط با دلار انجام می شود .این قیمت توسط IBA (Intercontinental Exchange Benchmark Administration) مدیریت و پس از پایان حراج به صورت رسمی منتشر می‌شود.قیمت PM Fix که در بعدازظهر به وقت لندن تعیین می‌شود، تا نیمه‌شب همان روز منتشر نمی‌شود. این تأخیر در اعلام عمومی به دلیل فرآیندهای مربوط به تأیید نهایی، تنظیم داده‌ها، و ارسال آن‌ها به نهادهای مرتبط است. در نتیجه، قیمت PM Fix معمولاً پس از ساعت 00:00 به وقت لندن در دسترس عموم قرار می‌گیرد.

با توجه به تأخیر در اعلام قیمت LBMA برای طلا تا نیمه‌شب همان روز به وقت لندن (که تا حدود نیمه‌شب ایران ادامه دارد)، امکان دریافت قیمت لحظه‌ای در همان روز از این سایت وجود ندارد. با این حال، در سایت‌هایی مانند رویترز یا بلومبرگ می‌توان حراج‌ها را با کدهای XAUFIXPM (قیمت بعدازظهر) یا XAUFIXAM (قیمت صبح) مشاهده کرد.

                      کلیک کنید         lbma price table      lbma price    رویترز    اینویستینگ    بلومبرگ     کیتکو

معیار قیمت برای معاملات خیلی بزرگ مثل معاملات معدنچیان و رافینرها و بانک‌های مرکزی و واردکنندگان طلا در اوزان بالا، قیمت LBMA است که در قیمت بعد ازظهر همان روز فیکس می‌شود.

س)گفتید که قیمت LBMA تا پایان روز اعلام نمی شود . آیا برای معامله آنی و فعلی بازار برای تحویل فوری خرید یا فروش طلا و اعلام قیمت لحظه ای طلا در طول روز سایت های معتبری وجود دارد ؟  بله، برای معاملات آنی و فوری طلا و قیمت لحظه‌ای آن، می‌توانید از سایت‌ها و منابع معتبر استفاده کنید که قیمت‌های اسپات (spot price) را به‌طور مرتب به‌روزرسانی می‌کنند. این سایت‌ها معمولاً اطلاعاتی از بازارهای مالی و نمادهای مرتبط با طلا دریافت کرده و قیمت‌ها را به‌روز رسانی می‌کنند. با مراجعه به این منابع، می‌توانید از آخرین قیمت‌های طلا و شرایط بازار مطلع شوید.
برخی از سایت‌ها و منابع معروف در این زمینه عبارتند از:

•  Kitco   (https://www.kitco.com/charts/livegold.html)
  Bullionvault   (https://www.bullionvault.com/gold-price-chart.do)
   Investing.com  (https://www.investing.com/currencies/xau-usd-chart)
  Gold dubai   (https://igold.ae/gold-rate)
   Bullionbyspot   (https://www.bullionbypost.eu/gold-price/live/ounces/USD/)
  Goldprice (https://goldprice.org/spot-gold.html)
  Goldprice  (https://goldprice.com/gold-spot-price/)
   https://pricegold.net/today/ounce ))
• https://www.tradingview.com/symbols/XAUUSD/
• https://igold.ae/gold-rate
• https://www.livepriceofgold.com/armenia-gold-price-per-ounce.html
• https://www.banki.ru/products/currency/cash/usd/moskva/
• https://www.lbma.org.uk/prices-and-data/precious-metal-prices#/table

این سایت‌ها می‌توانند قیمت فلز طلا را به‌صورت لحظه‌ای و در طول روز براساس اطلاعات بازارهای مالی و قیمت‌های جهانی به‌روزرسانی کنند. در این میان، قیمت اسپات (spot price) مدنظر است و نه قیمت‌های فیوچرز.سایت Kitco به‌عنوان یکی از معتبرترین منابع در این زمینه شناخته می‌شود. این وب‌سایت قیمت‌ها و نمودارهای زنده طلا را همراه با تحلیل‌های بازار و به‌روزرسانی‌های خبری درباره فلزات گران‌بها ارائه می‌دهد. به‌دلیل رابط کاربرپسند و اطلاعات جامع خود، Kitco مورد توجه حرفه‌ای‌ها قرار گرفته است. علاوه بر Kitco، کانال‌های تلویزیونی و وب‌سایت‌های دیگری نیز وجود دارند که اخبار مالی و پلتفرم‌های سرمایه‌گذاری را نمایش می‌دهند. لازم به ذکر است که برای دسترسی به برخی از این سایت‌ها ممکن است به فیلترشکن نیاز داشته باشید.مثل  www.bloomberg.com  www.cnbc.com  www.metalsfocus.com و  finance.yahoo.com .همچنین کارگزاران فارکس به عنوان واسطه های مالی قیمت ها را به صورت آنلاین ارایه می دهند . شرکت های ig (www.ig.com) ,oanda (www.oanda.com) fxcm (www.fxcm.com) etoro(www.etoro.com )  plus500 www.plus500.com)
توجه داشته باشید که روزهای شنبه و یک شنبه این سایت ها تعطیل هستند و عملا قیمت جهانی وجود ندارد.

 سوال ) یک شمش طلا داریم به وزن 1 کیلوگرم با درجه خلوص 0.995 در هزار ، قیمت لحظه ای هر اونس طلا در سایت kitco برابر با 2006.6 ask و قیمت  bid=2005.6  به دلار می باشد . ما به یک بروکر می خواهیم این شمش را بفروشیم . بروکر چند دلار باید به ما بدهد ؟ شمش ما خلوص 0.995 دارد یعنی طلای خالص آن 995 گرم می باشد . هر اونس تروی طلا برابر با 31.103 گرم می باشد . با تقسیم عدد 995 بر 31.103 ، مقدار طلای ما معادل است با 31.99 اونس با درجه خلوص 999.9 می باشد . ما می خواهیم طلای خود را به بروکر بفروشیم .. بروکر قیمت خرید یا bid ، طلا 2005.6 را با ما حساب می کند .  یعنی 31.99× 2005.6=64159.144 دلار باید به ما بدهد . اگر کمتر از این رقم را بدهد برای خودش کارمزد گرفته است .  بدیهی است در عکس این معامله یعنی ما خریدار شمش باشیم و بروکر فروشنده ، بایستی 31.99×2006.6=64.191 دلار بدهیم تا یک شمش یک کیلویی با عیار 0.995 بخریم . اگر مبلغی بالاتر از این را خواست می گوییم که قیمت حباب دارد .

برای نشان دادن تسلط و رعایت استانداردهای حرفه‌ای در مکاتبات خرید و فروش شمش طلا، استفاده از اصطلاحات فنی و تجاری امری ضروری است. این اصطلاحات نه‌تنها ارتباطات را شفاف‌تر می‌کنند، بلکه اعتبار مکاتبات را افزایش داده و باعث می‌شوند طرف مقابل آن‌ها را جدی‌تر بپذیرد.

“ Gold ingots” or” gold bullion”,” gold bars” کدام یک از این سه اصطلاح را در اوراق تجاری خود برای شرح کالا Description of goods  استفاده کنیم ؟  برای شرح کالا در اوراق تجاری (Description of goods)، بهترین گزینه استفاده از اصطلاح “gold bullion” یا “gold bars” است. هر سه اصطلاح به معنای شمش طلا هستند، اما در اسناد رسمی مانند قراردادها و سوابق تجاری، این دو عبارت رایج‌تر و مناسب‌ترند. اصطلاح “gold ingots” بیشتر در زمینه‌های صنعتی به‌کار می‌رود و معمولاً به شمش فلزاتی مانند آلومینیوم، مس یا آهن اشاره دارد. در مقابل، “gold bullion” به فلزات گرانبهایی گفته می‌شود که برای سرمایه‌گذاری یا تجارت استفاده می‌شوند. بنابراین، اگر هدف شما از این اسناد، معاملات یا سرمایه‌گذاری در طلاست، “gold bullion” یا “gold bars” انتخاب بهتری خواهد بود.

اما فرق gold bullion با gold bar در چیست ؟  برای استفاده در اوراق تجاری و مکاتبات رسمی مربوط به خرید و فروش شمش طلا، “gold bars” انتخاب دقیق‌تری است. این اصطلاح به شمش‌های استانداردی اشاره دارد که توسط ضرابخانه‌ها و ریفاینرهای معتبر تولید شده و مطابق با استانداردهای بین‌المللی مانند “Good Delivery” هستند. استفاده از “gold bars” به شفافیت بیشتر در مشخصات کالا کمک کرده و جزئیات دقیق‌تری درباره نوع و استاندارد شمش ارائه می‌دهد.

در مقابل، “gold bullion” اصطلاحی کلی‌تر است که به تمام اشکال طلای سرمایه‌گذاری، از جمله شمش و سکه، اشاره دارد. این عبارت ممکن است مشخصات دقیقی از شکل و استاندارد شمش ارائه ندهد و در مکاتبات رسمی کمتر مورد استفاده قرار گیرد.

بنابراین، برای وضوح و دقت بیشتر در اسناد تجاری خود، “gold bars” گزینه مناسب‌تری است، زیرا نوع و استاندارد شمش طلا را به‌طور شفاف مشخص می‌کند.

Doré bar : شمش Doré یکی از مراحل اولیه در فرآیند استخراج طلا و دیگر فلزات گران‌بها است. این شمش‌ها پس از استخراج و انجام عملیات مقدماتی مانند خردایش و تغلیظ تولید شده و حاوی آلیاژی از طلا، نقره و ناخالصی‌هایی مانند مس و سرب هستند. به دلیل این ناخالصی‌ها، شمش‌های Doré باید به پالایشگاه‌ها ارسال شوند تا فرآیند خالص‌سازی روی آن‌ها انجام شود.

وزن معمول یک شمش Doré حدود ۲۵ کیلوگرم است و درصد خلوص آن متغیر بوده، اما برخی نمونه‌ها تا ۹۰ درصد طلا دارند. این شمش‌ها عمدتاً به‌عنوان ماده اولیه در پالایشگاه‌ها استفاده می‌شوند تا فلزات گران‌بها از آن‌ها استخراج و به خلوص نهایی برسند.

در ایران، طلای آب‌شده را می‌توان نوعی از شمش Doré دانست. این نوع طلا از ذوب اشیای مختلف طلا به‌دست آمده و معمولاً دارای ناخالصی‌هایی است که نیاز به پالایش دارد. از این نظر، طلای آب‌شده و شمش Doré شباهت‌هایی دارند و هر دو پیش از ورود به بازار رسمی، نیازمند فرآیند خالص‌سازی هستند.

به‌طور کلی، شمش‌های Doré نقش کلیدی در زنجیره تولید طلا دارند و پلی میان استخراج معدن و تولید طلای خالص محسوب می‌شوند.

Bloom bars: معمولاً به نوع خاصی از شمش‌های طلا اشاره دارند که از طریق فرآیند “بلومینگ” تولید می‌شوند. در این فرآیند، طلا ذوب شده و به درون قالب‌ها ریخته می‌شود تا جامد شود و سپس برای دستیابی به خلوص بالا تصفیه می‌گردد. شمش‌های بلوم، که به نام “بلوم” شناخته می‌شوند، در ابتدا به شکل بزرگ و خام تولید می‌شوند و سپس برای حذف ناخالصی‌ها بیشتر پردازش می‌شوند.

این شمش‌ها معمولاً به خلوص 99.5% طلا یا بالاتر تصفیه می‌شوند و به عنوان ماده خام برای جواهرسازان و سایر صنایعی که به طلا با کیفیت بالا نیاز دارند، مورد استفاده قرار می‌گیرند. همچنین، مانند سایر اشکال طلا، شمش‌های بلوم می‌توانند به عنوان یک سرمایه‌گذاری خریداری شوند، چرا که ارزش آن‌ها بر اساس محتوای طلا تعیین می‌شود.

نکته‌ای که باید به آن توجه داشت این است که در شرایط فعلی تحریم‌ها، برخی از رافینری‌های معتبر که از لیست LBMA خارج شده‌اند، شمش‌هایی تولید می‌کنند که از نظر ظاهر و استانداردهای فنی با شمش‌های مورد تأیید LBMA تفاوتی ندارند. این شمش‌ها معمولاً در دسته‌ای به نام “Bloom Bars” قرار می‌گیرند. با این حال، فروش این شمش‌ها بدون انجام ری‌گیری و نمونه‌برداری دقیق کار ساده‌ای نیست، چرا که برای اطمینان از کیفیت آن‌ها، نیاز به آزمایش‌های بیشتری وجود دارد.

Gold  Bar Provenance: شمش‌های طلای Provenance به شمش‌های شناسنامه‌داری گفته می‌شود که به دلیل داشتن اصالت کلکسیونی، دارای ارزش بالاتری هستند. این شمش‌ها همراه با مدارکی عرضه می‌شوند که شامل اطلاعات مربوط به مالکین قبلی، تاریخچه انتقال و سوابق تولید شمش است. Provenance در واقع به معنای «منشأ» است و این مدارک نشان‌دهنده اصالت و پیشینه شمش، از تولید تا مالکیت‌های پیشین، می‌باشد. چنین شناسنامه‌ای باعث می‌شود که شمش‌های Provenance برای کلکسیونرها و سرمایه‌گذاران، به دلیل اعتبار و تاریخچه‌شان، جذاب‌تر و باارزش‌تر باشند.

Premium bullion :  شمش‌های Premium توسط دولت تولید و پشتیبانی می‌شوند و از نظر کیفیت، خلوص و اعتبار، تضمین شده هستند. این شمش‌ها مشابه سکه‌های بهار آزادی در ایران بوده و به عنوان دارایی‌های قابل معامله با پشتوانه دولتی شناخته می‌شوند. از این رو، برای سرمایه‌گذاران به دلیل اعتبار و تضمین دولتی، جذابیت بیشتری دارند.  در مقابل، شمش‌هایbullion توسط ضراب‌خانه‌های خصوصی (private mints) تولید می‌شوند و بیشتر برای مقاصد تجاری و سرمایه‌گذاری استفاده می‌شوند. این نوع شمش‌ها، برخلاف شمش‌های دولتی، پشتوانه مستقیم دولتی ندارند. اگرچه از نظر خلوص و ارزش فلزی می‌توانند مشابه باشند، اما به دلیل عدم حمایت دولتی، قیمت‌های متغیرتری در بازار دارند و بیشتر برای معامله‌گران حرفه‌ای مناسب هستند.

آزمایش تعیین خلوص فلزات گران بها Assay:   مینمم 0.995% طلای موجود در آن می باشد .
Fine ounce:  یک اونس تروی که طبق قوانین LBMA  لندن مشخص می شود .
Fix price:  روش و استاندارد تعیین قیمت که هر روز توسط LBMA مشخص می شود .

https://www.bullionbypost.eu/fixes/lbma-gold-price-fix/

Physical market: بازار فیزیکی (Physical Market) بازاری است که در آن محصولات واقعی و فیزیکی، مانند شمش طلا، به صورت مستقیم خرید و فروش می‌شوند. در این بازار، تحویل کالا به صورت واقعی انجام می‌شود و معامله‌گران کالاهای فیزیکی را دریافت می‌کنند. در مقابل، در بازار فیوچرز (Futures Market) یا بازار آتی، به جای محصولات فیزیکی، قراردادهای مربوط به تحویل در آینده معامله می‌شوند. در این نوع بازار، خریداران و فروشندگان تعهد می‌کنند که کالا را در تاریخی مشخص با قیمتی توافقی تحویل دهند یا دریافت کنند، اما لزوماً تحویل فیزیکی انجام نمی‌شود و معاملات بیشتر بر اساس قیمت‌های آتی و برای مدیریت ریسک یا سفته‌بازی صورت می‌گیرد.

Melt value: ارزش ذوب (Melt Value) به میزان ارزش فلزات گران‌بهایی اشاره دارد که می‌توان از یک محصول پس از ذوب کردن آن استخراج کرد. این ارزش معمولاً بر اساس مقدار و خلوص فلزات موجود در محصول، مانند طلا یا نقره، محاسبه می‌شود. Melt value بیشتر برای محصولات فلزی مانند سکه‌ها، شمش‌ها یا جواهرات استفاده می‌شود و نشان‌دهنده ارزش واقعی فلزات موجود در آن، بدون در نظر گرفتن ارزش هنری یا کلکسیونی است. مثلا اگر یک سکه حاوی یک اونس طلا باشد و قیمت اونس طلا 1830 دلارباشد ، ارزش ذوب آن همان 1830 دلار خواهد بود .
Assay office bar: یا کد شناسایی هر شمش طلا یا انگ طلا و به طور کلی همه مصنوعات طلا باید یک کد شناسایی داشته باشند که آزمایشگاه ری گیری یا عیار سنجی آن را مشخص می کند . گاهی مواقع ممکن است کد باطله شمش دیگری را حک بکنند باید مراقب بود.

واحد وزنی سوت : کوچک‌ترین واحد اندازه‌گیری برای طلاست؛ هر گرم از طلا برابر با ۱۰۰۰ سوت است. در ماشین حساب‌های وزن طلا،‌ اعداد بعد از اعشار را بر حسب سوت می‌خوانند. به عنوان مثال اگر روی ترازو عدد ۱.۷۲۰ ظاهر شود، آن را یک گرم و ۷۲۰ سوت می‌خوانند.

حباب قیمت طلا (GOLD price bubble) به تفاوت بین قیمت طلا در بازار داخلی و قیمت واقعی آن که بر اساس قیمت‌های جهانی محاسبه می‌شود، اطلاق می‌شود. این اختلاف قیمت ممکن است به دلایل مختلفی مانند تقاضای محلی، هزینه‌های حمل و نقل، تعرفه‌های وارداتی، یا سفته‌بازی در بازار ایجاد شود. در نتیجه، حباب قیمت طلا می‌تواند مثبت یا منفی باشد.

• حباب مثبت زمانی رخ می‌دهد که قیمت طلا در بازار داخلی بالاتر از قیمت جهانی باشد.

• حباب منفی زمانی ایجاد می‌شود که قیمت طلا در بازار داخلی پایین‌تر از قیمت جهانی باشد.

برای مثال، اگر یک بروکر مانند Nadir Doviz Istanbul قیمت طلا را اعلام کند و این قیمت تفاوت قابل توجهی با قیمت‌های جهانی مانند فارکس یا کیتکو داشته باشد، این اختلاف به عنوان حباب قیمت شناخته می‌شود.

در زمان واردات طلا از خارج و فروش آن در بازار داخلی، این اختلاف قیمت (حباب) بسیار مهم است، زیرا می‌تواند بر سود یا زیان واردکنندگان تأثیر بگذارد. برای محاسبه حباب قیمت طلا در ایران، روش زیر به کار می‌رود:

1. محاسبه قیمت اونس طلا: ابتدا قیمت اونس طلا به دلار را که عیار 24 دارد، به ریال تبدیل می‌کنیم.

2. محاسبه قیمت ۱ گرم طلای ۲۴ عیار: قیمت به دست آمده را بر ۳۱.۱۰۳۴۷۶۸ تقسیم می‌کنیم تا قیمت ۱ گرم طلای ۲۴ عیار به ریال به دست آید.

3. محاسبه قیمت ۱ گرم طلای ۱۸ عیار: قیمت ۱ گرم طلای ۲۴ عیار را بر 1000 تقسیم کرده و سپس در ۷۵۰ ضرب می‌کنیم تا قیمت ۱ گرم طلای ۱۸ عیار به دست آید.

4. محاسبه قیمت جهانی طلا: با استفاده از قیمت‌های جهانی طلا، می‌توان قیمت واقعی طلا را محاسبه کرد.

5. مقایسه قیمت‌ها: قیمت داخلی و قیمت جهانی طلا را مقایسه می‌کنیم. اگر قیمت داخلی بیشتر باشد، حباب مثبت داریم و اگر قیمت جهانی بالاتر باشد، حباب منفی ایجاد می‌شود.

این محاسبات به ما کمک می‌کند تا تفاوت‌های قیمت را تشخیص دهیم و از این اطلاعات برای تصمیم‌گیری‌های تجاری بهره ببریم.

هجینگ (Hedging) یا هج کردن، به معنای باز کردن یک یا چند موقعیت معاملاتی در بازار آتی (فیوچرز) برخلاف موقعیت اصلی در بازار نقدی است. هدف از این کار، کاهش یا محدود کردن ریسک ناشی از نوسانات قیمت است. به بیان ساده، هجینگ روشی برای محافظت از سرمایه در برابر تغییرات پیش‌بینی‌نشده قیمت‌هاست. این روش به‌ویژه زمانی اهمیت دارد که قرار است کالا از یک بازار به بازار دیگری منتقل شود و در طول مسیر، احتمال نوسان قیمت وجود داشته باشد.

به عبارت دیگر، با انجام هجینگ، فرد یا شرکت می‌تواند از تغییرات ناگهانی و غیرمنتظره قیمت‌ها در آینده جلوگیری کند یا اثرات آن را کاهش دهد. به این ترتیب، هجینگ ابزاری برای مدیریت ریسک و تضمین سودآوری در برابر نوسانات غیرقابل پیش‌بینی بازار است.

مثال عملی از هجینگ: فرض کنید که یک محموله طلا خریداری کرده‌اید و می‌خواهید آن را به بازار مقصد انتقال دهید. در این میان احتمال نوسان قیمت در حین انجام کارهای گمرکی و طول پرواز وجود دارد. برای کاهش ریسک قیمت، می‌توانید در یکی از بروکرهای فارکس در بازار فیوچرز (Futures) پوزیشن فروش باز کنید. پس از انتقال طلای فیزیکی به بازار مقصد و فروش آن در بازار، پوزیشن خود را می‌بندید.

جزئیات بیشتر در مورد هجینگ در بازار طلا:

هجینگ یک استراتژی مؤثر برای مدیریت ریسک در بازار طلا است. در این روش، معامله‌گر با باز کردن پوزیشن فروش در بازار فیوچرز، از سرمایه خود در برابر نوسانات قیمت محافظت می‌کند. هدف اصلی از هجینگ، کاهش اثرات منفی تغییرات ناگهانی قیمت و حفظ تراز مالی مناسب است. این استراتژی به‌ویژه زمانی اهمیت دارد که طلای فیزیکی خریداری شده قرار است در آینده به بازار دیگری منتقل یا فروخته شود و طی این مدت احتمال نوسان قیمت وجود دارد.

مراحل اجرای هجینگ در بازار طلا:

۱. باز کردن پوزیشن فروش در بازار فیوچرز:
پس از خرید طلای فیزیکی، معامله‌گر بلافاصله یک پوزیشن فروش معادل آن در بازار فیوچرز باز می‌کند. این کار باعث می‌شود در صورت کاهش قیمت طلا در بازار، زیان حاصل از کاهش ارزش طلای فیزیکی، با سود پوزیشن فیوچرز جبران شود.

۲. عدم نیاز به استاپ‌لاس:
از آنجا که هدف از هجینگ، پوشش ریسک است نه کسب سود از نوسان قیمت، معمولاً نیازی به تعیین استاپ‌لاس برای پوزیشن فروش وجود ندارد. بستن خودکار پوزیشن در صورت نوسان قیمت، می‌تواند هج را ناکارآمد کرده و سرمایه را بدون پوشش باقی بگذارد.

۳. بستن پوزیشن پس از فروش فیزیکی:
زمانی که طلای فیزیکی در بازار مقصد به فروش می‌رسد، پوزیشن فروش در فیوچرز نیز بسته می‌شود. به این ترتیب، سود و زیان ناشی از نوسانات قیمت بین طلای فیزیکی و فیوچرز تراز می‌شود.

چند اصطلاح مربوط به تجارت طلا در بازار ایران :

قیمت طلا در ایران چگونه مشخص و اعلام می گردد؟ قیمت طلا در ایران بر اساس یک مکانیسم قیمت داخلی خاص تعیین می‌شود و به‌ندرت به اونس جهانی وابسته است. این قیمت تحت تأثیر شرایط فاندامنتال، عرضه و تقاضا و همچنین سیاست‌های اقتصادی خاص کشور قرار دارد. اگر شما واردکننده شمش طلا از خارج هستید، باید از این مکانیسم قیمت پیروی کنید و اختلاف بین نرخ اونس جهانی و مظنه داخلی را مد نظر داشته باشید. البته قیمت اونس جهانی نیز در تعیین قیمت طلای داخلی تأثیرگذار است. به‌این‌ترتیب، در ایران دو قیمت متفاوت برای طلا وجود دارد: یکی بر اساس فرمول‌های جهانی محاسبه می‌شود و دیگری قیمت مظنه تهران است. اگر قیمت مثقال (که طلا فروشان روی تابلوهای خود قرار می‌دهند) از قیمت اونس جهانی کمتر باشد، نشان‌دهنده حباب منفی است و برعکس، اگر بیشتر باشد، حباب مثبت تشکیل می‌شود. این روند تعیین قیمت به درک بهتر وضعیت بازار طلا در ایران کمک می‌کند و برای واردکنندگان و سرمایه‌گذاران حائز اهمیت است.  اعلام قیمت دربازار طلای سنتی ایران با مظنه انجام می گیرد که بر اساس خرید و فروش های صورت گرفته در بازار تهران قیمت شکل می گیرد . مظنه قیمت یک مثقال 4.6083 گرم طلای 17 عیار یا خلوص 705 می باشد . جالب است اعلام مظنه با عیار 17 می باشد و عیار طلای تولیدی ایران وعیار استاندارد بازار 18 می باشد . گفته می شود که در زمان های قبل عیار استاندارد طلا در بازار 17 بوده و چون قدرت خرید مردم بهتر بود طلا را با مثقال می خریدند نه با گرم .

محاسبات طلا و سکه در بازار ایران:

در بازار طلا و سکه ایران، برای انجام محاسبات، از فرمول‌ها و اعداد مختلفی استفاده می‌شود که گاهی اوقات نیاز است این اعداد و فرمول‌ها را به‌خوبی حفظ کنیم. این عبارات و اصلاحات معمولاً یکباره ایجاد نمی‌شوند، بلکه در طول زمان و به‌منظور تسهیل استفاده و رساندن مقصود به وجود می‌آیند و به تدریج جای خود را در ادبیات بازار باز می‌کنند. ما تلاش کرده‌ایم تا تمام اصطلاحات و فرمول‌های مربوطه را توضیح دهیم و تا حد امکان به تشریح فرمول‌های محاسبه و اعداد معروف در این حوزه بپردازیم. این توضیحات به شما کمک خواهد کرد تا درک بهتری از روند محاسبات طلا و سکه در بازار ایران پیدا کنید و بتوانید به‌راحتی با این مفاهیم کار کنید.

نحوه تبدیل قیمت مظنه طلا به یک گرم طلای 18 عیار : گفتیم که مظنه براساس قیمت یک مثقال طلا با عیار 17 تعیین می شود .یک مثقال برابر 4.6083 گرم وزن یا جرم است.  برای انجام محاسبات مربوطه باید دو کار را انجام دهیم:
الف :تبدیل وزن مظنه به گرم (تبدیل وزنی)    ب: تبدیل عیار موجود به عیار هدف (تبدیل عیاری)

با دو تناسب ساده این کار انجام می گیرد .که در تناسب زیر مشخص می کنیم که یک گرم در واحد مثقال چه قدراست .

که تناسب برابر خواهد بود با : Y=1/4.6083

در قدم دوم باید  نسبت عیار 18  را به عیار 17 تبدیل کنیم .

که در نهایت تناسب عیاری طلای 18 عیار به طلای 17 عیار:     750/705=X

با در نظر گرفتن فرمول کلی :        قیمت مظنه  X عیار  X وزن

   با ساده کردن عبارت ریاضی فوق فرمول بازاری زیر به دست می آید .

اما این فرمول به اصطلاح طلایی !!!! برای بازاری هاست و برای حسابدارها و واردکنندگان شمش در رنج چند صد کیلو قابل اعتماد نیست . لذا روش محاسبه دقیق را باید یاد بگیریم :

1-   یک واحد مثقال را به گرم تبدیل می کنیم .
قیمت مظنه اعلامی را به 4.6083 تقسیم می کنیم تا قیمت یک گرم طلا به دست بیاید . که این عدد قیمت یک گرم طلا با عیار 705 می باشد .
2-  حال عدد به دست آمده از عیار 705 را به عیار 750 تبدیل می کنیم .
با ضرب عدد حاصله به عبارت    750/705   قیمت یک گرم طلای 18 عیار از روی مطنه یا قیمت تهران به دست می آید .

در رقم های کوچک هر دو فرمول نتایج نزدیک به هم دارند که می توان نادیده گرفت ، ولی وقتی بحث از 250 کیلوگرم می شود این اختلاف به چشم میاد . روش اول برای بازاری هاست و روش دوم برای حسابدارهاست .

یک فرمول کلی : قیمت هر یک گرم طلا با هر عیاری از روی مظنه :

روش به دست آوردن قیمت مظنه از روی اونس جهانی: قیمت اونس جهانی طلا یعنی 31.10347 گرم طلای 24 عیار یا خلوص 999.9 می باشد قیمت به مظنه یعنی یک مثقال صیرفی 4.6083 گرم طلا با خلوص 705 .
به مثل قبل :   قدم اول – تبدیل وزنی   قدم دوم  -تبدیل عیار موجود به عیار هدف
پس :یک اونس چند مظنه است

و تناسب عیار به شرح مقابل :

با ضرب قیمت ضربدر عیار ضربدر وزن :

در نهایت

عدد طلایی 9.5733 را تمام سایت های فارسی اشتباه نوشته اند .

سوال ) برای واردات شمش از امارات کدام مارک ها را پیشنهاد می کنید ؟ و قیمت چگونه بگیریم ؟ برای واردات شمش طلا از امارات، برندهای زیر به عنوان گزینه‌های معتبر و قابل اعتماد پیشنهاد می‌شوند:

۱. Al Etihad Gold Refinery DMCC
۲. Emirates Gold DMCC
۳. Sam Precious Metals FZ-LLC

هر سه رافینری فوق عضو انجمن بازار شمش لندن (LBMA) هستند و شمش‌های تولیدی آن‌ها با استاندارد  UAE Good Delivery FOR GOLD  عرضه می‌شوند. استفاده از این برندها به دلیل اعتبار بالا، سهولت در ترانزیت و پذیرش آسان‌تر در گمرک فرودگاه دبی توصیه می‌شود. علاوه بر این، شمش‌های معتبر بین‌المللی مانند PAMP Suisse و Valcambi نیز در بازار دبی قابل تهیه هستند. این برندها از نظر کیفیت و اعتبار جهانی در سطح بالایی قرار دارند، اما معمولاً با حباب قیمتی بیشتری نسبت به شمش‌های بومی امارات معامله می‌شوند. برای دریافت قیمت شمش در بازار دبی، می‌توانید از روش‌های زیر استفاده کنید:

• مراجعه حضوری به بازار طلای دیره (Gold Souk) و دفاتر فروشندگان معتبر

• استعلام مستقیم از نمایندگی‌های رسمی رافینری‌ها

• استفاده از وب‌سایت‌های معتبر مانند:

  • https://www.dubaicityofgold.com

  • https://www.gold.ae

  • https://www.lbma.org.uk (برای بررسی لیست اعضای معتبر)

خرید از برندهای بومی امارات نه‌تنها از نظر قیمتی به‌صرفه‌تر است، بلکه فرآیند ترخیص، صدور گواهی، و حمل‌ونقل آن نیز در مقایسه با برندهای وارداتی ساده‌تر و کم‌هزینه‌تر خواهد بود. از سایت های زیر و خود بازار دوبی می توان قیمت گرفت .https://www.goldtrade.ae/current-gold-price.html و https://9999gold.ae/tv-1/ و  https://igold.ae/gold-rate https://apps.apple.com/tr/app/manthoora-bullion/id6443409753 .

س) در ایران کدام سایت ها و مراجع نرخ طلا را اعلام می نمایند ؟اتحادیه فروشندگان طلاو جواهر نقره و سکه تهران https://www.estjt.ir  بورس اوراق بهادار ایران وسایت https://www.tgju.org/gold-chart  این سایت متعلق به یک شخص است و متعلق به هیچ ارگانی نمی باشد .

منابع جهت اطلاعات بيشتر :

• GOLD BARS CONVERSATION TABLE
• GOLD BARS TYPES
• LONDON GOOD DELIVERY BARS
• ACCREDITED GOLD BAR MANUFACTURERS
• LONDON GOLD DELIVERY BARS STANDARDS
• GOST 28058-2015 Gold bullion technical conditions
• استاندارد ملي شمش طلا-ویژگی ها
• Gold Kilobars

سایت kitco  یک وب سایت  معتبر با طراحی عالی است که در زمینه فلزات گران بها و بازارهای مالی تخصص دارد .این ئب سایت اطلاعات لحطه ای و مفیدی را در مورد قیمت انواع فلزات فلزات گران بها مثل طلا نقره پلاتین و پالادیوم و رادیوم را اریه  می دهد .قیمت های لحظه ای ، نمودارهای تاریخی و روند بازار، و هر اطلاعات مورد نیاز یک فعال ذر بازار فلزات گران بها را ارایه می دهد . این وب سایت دارای بخش خبری جامع است که تحولات بازار فلزات گران بها و اقتصاد های جهانی سیاست های بانک های مرکزی و رویدادهای ژیوپلیتیکی که در بازارهای مالی تاثیرگذار است ، پوشش می دهد .در معاملات عمده طلا برای تعیین قیمت در طول روز از این لینک استفاده می‌کنند.
https://www.kitco.com/gold-price-today-usa/